观点洞察

数字货币迎来新曙光

数字人民币将永久改变货币流通的方式

早在公元七世纪,中国就发明了纸币。如今,中国再次走在了世界的前列。通过引入央行数字货币(CBDC),中国正推动货币实现完全数字化,从而为全球货币流通的方式设定新标准。

与纸币一样,数字人民币同样被认可为法定货币。然而,数字人民币的推出并不代表着中国人民银行正试图重新定义全球支付市场体系。数字人民币的短期重点是国内市场。鉴于目前数字支付市场的高度集中,依赖个别私人企业的网络,推广数字人民币将有助防范相关风险。只有在时机合适的时候,数字人民币才会走向国际化,届时也极有可能专注于由中国主导的海外项目。

为了解数字人民币所带来的影响,我们研究了几个数字化颠覆创新比较明显的资金流,它们分别是:商户对消费者(B2C),目前由大型科技企业主导;跨境投资,目前通过互联互通机制并逐渐取消投资上限实现开放;对外投资,通过“一带一路”项目融资等方式实现。

我们认为,数字人民币的短期影响将集中在B2C领域;而中长期来看,数字人民币将对跨境资金流动造成更深远的影响。鉴于这些资金流动辄涉及数万亿人民币,潜在的变化有可能会重塑竞争格局。

随着数字人民币的加速推进,相关市场主体需要考虑以下几个问题并着手应对。

中小型科技金融公司
对于科技金融公司来说,必须研究如何变革自身的商户收单业务,同时实现核心服务的商业化。此外,随着电子钱包/支付行业变得更加开放互通,这些企业同样需要研究如何把握其中的机遇。例如,企业应该创建新业务、寻找合作伙伴还是购买/出售业务?

大型科技企业
大型科技企业将需要研究如何捍卫自身在电子钱包/支付市场的现有优势,尤其是在准入门槛大幅降低的情况下。 此外,企业还需要考虑数字人民币对当前货币化模型和货币化进程的影响,以及它们是否应该与电子钱包市场的潜在进入者展开竞争或与其合作。如果电子钱包等市场变得更加分散,那么大型科技企业在新的生态系统中应该扮演什么样的角色?

中资银行
中资银行需要考虑是否应基于数字人民币推出相关电子钱包业务,以及这样做可以在多大程度上创造增量收入,还是更多地是为了维护现有的市场份额。此外,它们同样需要考虑企业客户的需求。随着数字人民币的推进,银行将有机会为企业客户带来“银行即服务”等新的业务主张,使其能够开发自有的电子钱包服务。

一旦我们加速迈向无现金社会,将会对银行旧有的基础设施(包括硬件、软件和人员)产生怎样的影响? 银行还应考虑跨境B2B领域是否会逐步采用数字人民币,并评估这种转变发生的速度。

外资银行
随着数字人民币被逐步接纳,外资银行的一项关键考虑因素是如何从中获益,例如推出自己的钱包产品。这将帮助外资银行在国内市场站稳脚跟。此外,外资银行还应重点评估采用何种创新方法来更快地实现规模扩张,例如与企业或客户忠诚度平台建立合作关系。

最后,外资银行将需要考虑一旦数字人民币被用于跨境B2B支付,这在何种程度上会削弱它们在这个领域的竞争优势。外资银行需要重点考虑如何对冲下行风险,同时在跨境业务领域实现新的增长。

数字人民币的推出有望将人民币的地位提升到一个新的高度。离中国在全国范围内推广数字人民币,只剩下不到一年的时间。金融机构现在就需要考虑相关的影响。随着政府不断放开政策,数字人民币有望进入跨境交易领域,这将使得人民币真正成为全球贸易货币,并将降低成本和提升效率。

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