在过去的几年中，有关ESG（即环境、社会和公司治理）的投资实现了暴发式的增长。一直以来，各界对社会公正与平等、气候与可持续发展、多样性与包容等问题的关注不断增长，而疫情的暴发进一步提升了全球对ESG相关问题的重视。
为了把握这一时机，资管公司纷纷启动了ESG营销大幕，推出大量相关产品，迈入ESG的第一阶段，也称为“大产品化进程”。
到目前为止，资管公司在ESG方面已取得了斐然的成绩。2020年，欧美地区的ESG投资组合吸引了创记录的投资。在大多数投资组合面临撤资或者组合缩水的大背景下，ESG投资组合显然独具魅力。
但同时，另一个重大机会正在兴起，那就是ESG的第二阶段：“大咨询”。在该阶段，资管公司将为大型机构投资者提供战略性的ESG建议和专业知识。
近年来，许多大型机构投资者公开承诺要达到ESG标准，特别是环境（即“E”）标准。其中，最引人注目的成果之一是由联合国召集的净零资产所有者联盟（Net-Zero Asset Owners Alliance，简称NZAOA）。该组织成立于2019年，由来自全球的69家大型机构组成，拥有近6万亿美元的财富。它们共同承诺，将依据2015年达成的巴黎协定，致力于2050年前推动投资组合实现净零排放。
NZAOA的意义重大，因为这些投资者自愿置身其中，并间接地给同业机构带来了压力。由于了解到气候承诺的兑现情况将受到审查，这些投资者纷纷尽最大的可能调整投资组合。然而，时断时续的投入和早已被达成的基础目标将使得接下来的道路变得更为艰辛。
而其中正孕育着可供资管公司把握的机会。
在ESG第二阶段，领先的资管公司将致力于改善自身表现。提供气候友好型产品，或者推出全新的ESG筛选服务，优化客户的投资组合和体验，这些都是基本操作。
届时，我们将会惊喜地发现，领先的资管公司将化身为气候变化顾问，为客户提供建议，告知其如何以最佳的方式推动投资组合实现转型，从而履行他们做出的崇高承诺，实现回报目标并满足风险限制。
平衡所有这些目标并非易事，且随着时间的推移会变得更具挑战。最具前瞻思维的资管公司将基于气候专业知识制定解决方案，依据这些解决方案开展投资活动、为客户设置更为合理的投资结构并最终帮助客户实现净零转型。
具备这类能力的资管公司开始崭露头角。其中一些与气候专家组建了合资企业，另一些则创建了自有的气候科学风险管理平台。在以产品商品化为特征的行业中，积极将这些能力与产品进行整合的公司将能够建立并维持自身的优势。
由于拥有足够的资源，规模较大的资管公司可着力发展专业服务，即便这些服务无法直接贡献收入，它们也可据此建立绝佳的竞争壁垒。规模较小、资金紧张的公司则将面临艰难的权衡取舍。是否投入资源发展专业服务主要取决于高管层究竟着眼于短期利益还是远期回报。
能够把握住这一机会的资管公司将造福自身及全球。气候变化是人类面临的最严峻的问题之一，而解决方案的选择主要取决于长期投资者。他们手握权力，可以随时抛弃前途未卜者，转而青睐拥有无限前景的公司。因此，资管公司应该提供气候相关专业知识和实践咨询，帮助客户推动投资组合实现转型，同时为客户创造投资回报以满足其所作出的其他承诺。
第二阶段的顺利启动将对资管公司有着重大的意义，并将助力资管公司应对未来数十年的潜在挑战，实现竞争致胜。
本文作者
Joshua Zwick，奥纬咨询董事合伙人
中国业务负责人
Peter Reynolds 雷韬润，奥纬咨询董事合伙人，大中华区主管
钱行，奥纬咨询董事合伙人
Jason Ekberg 艾礼杰，奥纬咨询董事合伙人